Regolamenti ġodda dwar id-depożitarji ta’ skemi ta’ investiment f’Malta

Regolamenti ġodda dwar id-depożitarji ta’ skemi ta’ investiment f’Malta

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Il-Fatti

VALLETTA, MT — Il-Ministeru responsabbli għar-regolazzjoni tas-servizzi finanzjarji ppubblika l-Avviż Legali 189 tal-2026, li jemenda r-regolamenti dwar id-depożitarji ta’ skemi ta’ investiment kollettiv. Dawn ir-regolamenti jittrasponu d-Direttiva tal-UE 2024/927 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tat-13 ta’ Marzu 2026, li tittratta arranġamenti ta’ delega, ġestjoni tar-riskju ta’ likwidità, rappurtar superviżorju, u servizzi ta’ depożitarju u kustodja. L-emendi jbiddlu t-terminoloġija minn kustodji għal depożitarji fl-leġiżlazzjoni kollha eżistenti u jintroduċu kategorija ġdida ta’ depożitarji limitati magħrufa bħala depożitarji lite. Ir-regolament il-ġdid 29A jippermetti wkoll l-appuntament ta’ depożitarji Ewropej stabbiliti fi Stati Membri oħra għal AIFs Maltin taħt ċirkostanzi speċifiċi, sakemm l-assi miżmuma f’Malta ma jaqbżux il-limitu ta’ 50,000,000,000 EUR (ħamsin biljun ewro).

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Xi Jfisser Ghalik

Il-fornituri ta’ servizzi finanzjarji u l-iskemi ta’ investiment kollettiv issa għandhom jikkonformaw ma’ terminoloġija u strutturi ta’ liċenzjar ġodda. L-investituri fi professjonisti u dawk f’fondi AIF jistgħu jaraw bidliet fl-istruttura ta’ kif jiġu salvagwardjati l-assi tagħhom, partikolarment bil-introduzzjoni tad-depożitarji lite għal ċerti tipi ta’ fondi. L-awtorità superviżorja żiedet il-poter tagħha li timmonitorja depożitarji barranin li joperaw f’Malta, u dan għandu jwassal għal aktar trasparenza u skambju ta’ informazzjoni bejn l-awtoritajiet regolatorji Ewropej f’każ ta’ suspett ta’ prattiki kontra r-regolamenti tal-AIFMD.

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Il-Kwistjoni

Il-leġiżlazzjoni l-ġdida tirrifletti l-bżonn li Malta tikkonforma mad-Direttiva tal-UE 2024/927. Għalkemm il-mekkaniżmu li jippermetti l-appuntament ta’ depożitarji barranin ġie introdott, dan huwa suġġett għal valutazzjoni ta’ każ b’każ mill-Awtorità għas-Servizzi Finanzjarji ta’ Malta (MFSA). It-tensjoni tibqa’ dwar kemm id-disponibbiltà tas-servizzi f’Malta tkun limitata biżżejjed biex tiġġustifika l-użu ta’ fornituri barranin taħt ir-Regolament 29A. Il-MFSA għadha ma ppreżentatx data dwar in-numru mistenni ta’ applikazzjonijiet għal depożitarji lite jew l-impatt fuq il-kompetizzjoni lokali bejn id-depożitarji eżistenti.

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L-Istampa l-Kbira

Din l-aġġustament regolatorju ssegwi t-traspożizzjoni tad-Direttiva (UE) 2024/927, li tfittex li tarmonizza s-servizzi ta’ depożitarju madwar is-suq uniku Ewropew. Dan il-pass huwa parti mill-implimentazzjoni aktar wiesgħa tal-qafas superviżorju tal-UE għal fondi ta’ investiment alternattiv u UCITS. L-iskadenza għat-traspożizzjoni ta’ dawn id-dispożizzjonijiet ġiet stabbilita mir-rekwiżiti Ewropej biex tiġi żgurata l-istabbiltà tas-sistema finanzjarja u r-reżiljenza tal-fondi ta’ investiment f’każ ta’ kriżi ta’ likwidità.

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Dettalji Ewlenin

• Numru tal-Avviż Legali: 189 tal-2026

• Direttiva tal-UE trasposta: 2024/927

• Limitu massimu ta' assi għal depożitarji barranin: 50,000,000,000 EUR

• Terminu ġdid introdott: Depożitarju lite

• Bidla terminoloġika prinċipali: minn kustodju għal depożitarju

• Data tal-Pubblikazzjoni: 10 ta' Lulju, 2026

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Sorsi Użati

Dipartiment tal-Informazzjoni: Suppliment tal-Gazzetta tal-Gvern ta’ Malta Nru. 21,685, 10 ta' Lulju, 2026.

Search Queries Executed:

• L.N. 189 of 2026 Malta Investment Services Act

• Directive (EU) 2024/927 transposition Malta

• Malta Financial Services Authority custodian to depositary amendment

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═════ ENGLISH VERSION ═════

New regulations concerning investment scheme depositaries in Malta

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The Facts

VALLETTA, MT — The Ministry responsible for financial services regulation has published Legal Notice 189 of 2026, amending regulations concerning the depositaries of collective investment schemes. These regulations transpose Directive (EU) 2024/927 of the European Parliament and of the Council of March 13, 2026, regarding delegation arrangements, liquidity risk management, supervisory reporting, and depositary and custody services. The amendments replace the terminology from custodians to depositaries throughout existing legislation and introduce a new category of limited depositaries known as depositary lite. New regulation 29A also allows the appointment of European depositaries established in other Member States for Maltese AIFs under specific circumstances, provided that assets entrusted for safe-keeping in Malta do not exceed the threshold of 50,000,000,000 EUR.

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What It Means

Financial service providers and collective investment schemes must now comply with new terminology and licensing structures. Investors in professional funds and AIFs may see changes in the structure of how their assets are safeguarded, particularly with the introduction of depositary lite for certain types of funds. The supervisory authority has increased its power to monitor foreign depositaries operating in Malta, which should lead to greater transparency and information exchange between European regulatory authorities in case of suspected non-compliance with AIFMD regulations.

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Different Views

The new legislation reflects the need for Malta to comply with Directive (EU) 2024/927. Although the mechanism allowing the appointment of foreign depositaries has been introduced, it remains subject to a case-by-case assessment by the Malta Financial Services Authority (MFSA). Tension remains regarding the extent to which the lack of service availability in Malta must be demonstrated to justify the use of foreign providers under Regulation 29A. The MFSA has not yet presented data regarding the expected number of applications for depositary lite or the impact on local competition among existing depositaries.

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Big Picture

This regulatory adjustment follows the transposition of Directive (EU) 2024/927, which seeks to harmonize depositary services across the European single market. This step is part of the wider implementation of the EU supervisory framework for alternative investment funds and UCITS. The deadline for the transposition of these provisions was set by European requirements to ensure financial system stability and the resilience of investment funds in the event of a liquidity crisis.

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Key Points

• Legal Notice number: 189 of 2026

• EU Directive transposed: 2024/927

• Maximum asset threshold for foreign depositaries: 50,000,000,000 EUR

• New term introduced: Depositary lite

• Main terminological change: from custodian to depositary

• Publication Date: July 10, 2026

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Sources Used

Department of Information: Supplement to the Government Gazette of Malta No. 21,685, July 10, 2026.

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• L.N. 189 of 2026 Malta Investment Services Act

• Directive (EU) 2024/927 transposition Malta

• Malta Financial Services Authority custodian to depositary amendment

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═════ DEUTSCHE VERSION ═════

Neue Vorschriften für Verwahrstellen von Investmentfonds in Malta

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Die Fakten

VALLETTA, MT — Das für die Regulierung von Finanzdienstleistungen zuständige Ministerium hat die Rechtsverordnung 189 von 2026 veröffentlicht, die die Vorschriften für Verwahrstellen (Depositaries) von kollektiven Kapitalanlagen ändert. Diese Vorschriften setzen die Richtlinie (EU) 2024/927 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 13. März 2026 um, die sich mit Delegationsvereinbarungen, Liquiditätsrisikomanagement, aufsichtlicher Berichterstattung sowie Verwahr- und Depotdienstleistungen befasst. Die Änderungen ersetzen in der gesamten bestehenden Gesetzgebung die Terminologie von Custodians (Kustoden) durch Depositaries (Verwahrstellen) und führen eine neue Kategorie begrenzter Verwahrstellen ein, die als "Depositary lite" bekannt sind. Die neue Vorschrift 29A erlaubt zudem unter bestimmten Umständen die Ernennung von europäischen Verwahrstellen mit Sitz in anderen Mitgliedstaaten für maltesische AIFs, sofern das in Malta verwahrte Vermögen die Schwelle von 50.000.000.000 EUR nicht überschreitet.

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Was das bedeutet

Finanzdienstleister und kollektive Kapitalanlagen müssen nun neue Terminologien und Lizenzierungsstrukturen einhalten. Anleger in professionellen Fonds und AIFs könnten Änderungen in der Struktur der Vermögensverwahrung feststellen, insbesondere durch die Einführung von "Depositary lite" für bestimmte Fondstypen. Die Aufsichtsbehörde hat ihre Befugnisse zur Überwachung ausländischer Verwahrstellen, die in Malta tätig sind, erweitert, was zu mehr Transparenz und einem verstärkten Informationsaustausch zwischen europäischen Regulierungsbehörden führen sollte, falls der Verdacht auf Verstöße gegen die AIFMD-Vorschriften besteht.

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Verschiedene Ansichten

Die neue Gesetzgebung spiegelt die Notwendigkeit Maltas wider, die Richtlinie (EU) 2024/927 einzuhalten. Obwohl der Mechanismus zur Ernennung ausländischer Verwahrstellen eingeführt wurde, unterliegt dieser einer Einzelfallprüfung durch die Malta Financial Services Authority (MFSA). Es besteht weiterhin Spannung hinsichtlich des Ausmaßes, in dem ein Mangel an verfügbaren Diensten in Malta nachgewiesen werden muss, um den Einsatz ausländischer Anbieter gemäß Vorschrift 29A zu rechtfertigen. Die MFSA hat bisher keine Daten zur erwarteten Anzahl von Anträgen für "Depositary lite" oder zu den Auswirkungen auf den lokalen Wettbewerb zwischen den bestehenden Verwahrstellen vorgelegt.

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Das große Ganze

Diese regulatorische Anpassung folgt der Umsetzung der Richtlinie (EU) 2024/927, die darauf abzielt, die Verwahrstellendienstleistungen im gesamten europäischen Binnenmarkt zu harmonisieren. Dieser Schritt ist Teil der umfassenderen Umsetzung des EU-Aufsichtsrahmens für alternative Investmentfonds und UCITS. Die Frist für die Umsetzung dieser Bestimmungen wurde durch europäische Anforderungen festgelegt, um die Stabilität des Finanzsystems und die Widerstandsfähigkeit von Investmentfonds im Falle einer Liquiditätskrise zu gewährleisten.

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Wichtige Punkte

• Nummer der Rechtsverordnung: 189 von 2026

• Umgesetzte EU-Richtlinie: 2024/927

• Maximale Vermögensschwelle für ausländische Verwahrstellen: 50.000.000.000 EUR

• Eingeführter neuer Begriff: Depositary lite

• Hauptterminologische Änderung: von Kustod (custodian) zu Verwahrstelle (depositary)

• Veröffentlichungsdatum: 10. Juli 2026

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Verwendete Quellen

Department of Information: Beilage zum Amtsblatt der Regierung von Malta Nr. 21.685, 10. Juli 2026.

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