Regolamenti ġodda dwar il-ġestjoni tal-UCITS ippubblikati fil-Gazzetta tal-Gvern

Regolamenti ġodda dwar il-ġestjoni tal-UCITS ippubblikati fil-Gazzetta tal-Gvern

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Il-Fatti

VALLETTA, MT – Il-Ministeru responsabbli mis-servizzi finanzjarji ppubblika l-Avviż Legali 196 tal-2026 li jemenda r-Regolamenti dwar il-Passport tal-Kumpaniji tal-Ġestjoni tal-UCITS. Dan l-avviż legali, ippubblikat fl-14 ta’ Lulju 2026, jittrasponi l-Artikolu 2(7) tad-Direttiva tal-UE 2024/927. L-emendi jintroduċu rekwiżiti ġodda ta’ rappurtar għall-kumpaniji tal-ġestjoni Maltin fir-rigward tas-swieq, l-istrumenti kummerċjali, u l-ġestjoni tar-riskju tal-likwidità għall-UCITS li jamministraw. Barra minn hekk, ir-regolamenti jikkonsolidaw ir-rekwiżiti tal-ftehimiet bil-miktub mad-depożitarji skont ir-regolamenti eżistenti.

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Xi Jfisser Ghalik

Il-kumpaniji tal-ġestjoni tal-UCITS f’Malta huma obbligati jipprovdu data dettaljata lill-awtoritajiet kompetenti dwar il-profili tar-riskju u l-użu tal-għodod tal-ġestjoni tal-likwidità. Dan jinkludi l-obbligu li jirrappurtaw l-attivazzjoni jew id-diżattivazzjoni ta’ kwalunkwe għodda ta’ ġestjoni tal-likwidità u l-iżvelar tar-riżultati tat-testijiet tal-istress fuq il-fondi. L-investituri f’dawn il-fondi jistgħu jistennew sorveljanza aktar stretta fuq l-ingranaġġ u l-esponiment għar-riskji tas-suq u tal-kontroparti, filwaqt li l-kumpaniji se jkollhom jintegraw identifikaturi speċifiċi biex jiffaċilitaw l-integrazzjoni tad-data ma’ sorsi superviżorji oħra.

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Il-Kwistjoni

L-istabbiliment ta’ dawn ir-regoli jsegwi d-Direttiva tal-UE 2024/927, li tfittex armonizzazzjoni akbar fil-livell Ewropew dwar arranġamenti ta’ delega u ġestjoni tar-riskju. Għalkemm ir-regolamenti jżidu l-piż amministrattiv għall-kumpaniji tal-ġestjoni, l-għan dikjarat huwa t-tisħiħ tal-istabbiltà finanzjarja. S’issa, ma ġew irreġistrati l-ebda oppożizzjonijiet formali mill-partijiet interessati, iżda l-effettività operattiva tal-integrazzjoni tad-data ma’ sorsi oħra tibqa’ suġġetta għall-implimentazzjoni teknika mill-Awtorità għas-Servizzi Finanzjarji ta’ Malta.

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L-Istampa l-Kbira

Din l-emenda sseħħ bħala parti mill-adattament kontinwu tal-qafas regolatorju Malti għall-istandards tas-suq uniku tal-UE. L-obbligu li dawn ir-regoli jiġu trasposti f’Malta jirriżulta mill-ħtieġa ta’ konformità mal-iskadenzi stabbiliti mid-Direttiva 2024/927 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tat-13 ta’ Marzu 2024, li għandha l-għan li tindirizza d-dgħufijiet fil-ġestjoni tar-riskju tal-likwidità identifikati wara żviluppi reċenti fis-swieq finanzjarji internazzjonali.

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Dettalji Ewlenin

• Isem l-Avviż: Avviż Legali 196 tal-2026

• Leġiżlazzjoni Prinċipali: Att dwar is-Servizzi ta’ Investiment (Kap. 370)

• Direttiva Trasposta: Direttiva (UE) 2024/927

• Data tal-Pubblikazzjoni: 14 ta’ Lulju 2026

• Obbligu 7A (1): Rappurtar regolari dwar swieq u strumenti kummerċjali

• Obbligu 7A (2): Żvelar ta’ arranġamenti ta’ likwidità u riżultati ta’ testijiet tal-istress

• Obbligu 7A (2b): Rappurtar ta’ riskju operazzjonali u ammont totali ta’ ingranaġġ

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Sorsi Użati

Gazzetta tal-Gvern ta' Malta: Suppliment tal-Gazzetta tal-Gvern ta' Malta Nru. 21,686, 14 ta' Lulju, 2026

Search Queries Executed:

• L.N. 196 of 2026 Malta Investment Services Act

• Directive (EU) 2024/927 UCITS delegation liquidity

• Malta Financial Services Authority UCITS management company passport regulations

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═════ ENGLISH VERSION ═════

New UCITS management regulations published in the Government Gazette

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The Facts

VALLETTA, MT – The Ministry responsible for financial services has published Legal Notice 196 of 2026, which amends the Investment Services Act (UCITS Management Company Passport) Regulations. This legal notice, published on July 14, 2026, transposes Article 2(7) of EU Directive 2024/927. The amendments introduce new reporting requirements for Maltese management companies regarding markets, trading instruments, and liquidity risk management for the UCITS they manage. Furthermore, the regulations consolidate requirements for written agreements with depositaries under existing regulations.

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What It Means

UCITS management companies in Malta are now required to provide detailed data to competent authorities regarding the risk profiles and the use of liquidity management tools. This includes the obligation to report the activation or deactivation of any liquidity management tool and to disclose the results of stress tests performed on the funds. Investors in these funds can expect stricter oversight of leverage and exposure to market and counterparty risks, while companies must integrate specific identifiers to facilitate the integration of data with other supervisory sources.

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Different Views

The establishment of these rules follows EU Directive 2024/927, which seeks greater harmonization at the European level regarding delegation arrangements and risk management. While the regulations increase the administrative burden on management companies, the stated goal is to strengthen financial stability. To date, no formal opposition from stakeholders has been registered, but the operational effectiveness of data integration with other sources remains subject to technical implementation by the Malta Financial Services Authority.

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Big Picture

This amendment occurs as part of the ongoing adaptation of the Maltese regulatory framework to single market standards of the EU. The obligation to transpose these rules in Malta stems from the need to comply with deadlines established by Directive 2024/927 of the European Parliament and of the Council of March 13, 2024, which aims to address weaknesses in liquidity risk management identified following recent developments in international financial markets.

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Key Points

• Notice Name: Legal Notice 196 of 2026

• Principal Legislation: Investment Services Act (Cap. 370)

• Transposed Directive: Directive (EU) 2024/927

• Date of Publication: July 14, 2026

• Requirement 7A (1): Regular reporting on markets and trading instruments

• Requirement 7A (2): Disclosure of liquidity arrangements and stress test results

• Requirement 7A (2b): Reporting of operational risk and total amount of leverage employed

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Sources Used

Gazzetta tal-Gvern ta' Malta: Suppliment tal-Gazzetta tal-Gvern ta' Malta Nru. 21,686, 14 ta' Lulju, 2026

Search Queries Executed:

• L.N. 196 of 2026 Malta Investment Services Act

• Directive (EU) 2024/927 UCITS delegation liquidity

• Malta Financial Services Authority UCITS management company passport regulations

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═════ DEUTSCHE VERSION ═════

Neue UCITS-Verwaltungsvorschriften im Amtsblatt veröffentlicht

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Die Fakten

VALLETTA, MT – Das für Finanzdienstleistungen zuständige Ministerium hat die Rechtsverordnung 196 von 2026 veröffentlicht, die die Vorschriften zum Investment Services Act (UCITS-Verwaltungsgesellschafts-Pass) ändert. Diese Rechtsverordnung, veröffentlicht am 14. Juli 2026, setzt Artikel 2(7) der EU-Richtlinie 2024/927 um. Die Änderungen führen neue Berichtspflichten für maltesische Verwaltungsgesellschaften in Bezug auf Märkte, Handelsinstrumente und das Liquiditätsrisikomanagement für die von ihnen verwalteten UCITS ein. Darüber hinaus konsolidieren die Vorschriften die Anforderungen an schriftliche Vereinbarungen mit Verwahrstellen gemäß bestehenden Vorschriften.

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Was das bedeutet

UCITS-Verwaltungsgesellschaften in Malta sind nun verpflichtet, den zuständigen Behörden detaillierte Daten zu Risikoprofilen und zur Verwendung von Instrumenten des Liquiditätsmanagements bereitzustellen. Dies umfasst die Verpflichtung, die Aktivierung oder Deaktivierung jeglicher Liquiditätsmanagement-Instrumente zu melden und die Ergebnisse der an den Fonds durchgeführten Stresstests offenzulegen. Anleger in diese Fonds können eine strengere Überwachung der Hebelwirkung und des Engagements gegenüber Markt- und Kontrahentenrisiken erwarten, während Unternehmen spezifische Identifikatoren integrieren müssen, um die Datenintegration mit anderen Aufsichtsquellen zu erleichtern.

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Verschiedene Ansichten

Die Einführung dieser Regeln folgt auf die EU-Richtlinie 2024/927, die eine stärkere Harmonisierung auf europäischer Ebene hinsichtlich Delegationsvereinbarungen und Risikomanagement anstrebt. Obwohl die Vorschriften den Verwaltungsaufwand für Verwaltungsgesellschaften erhöhen, ist das erklärte Ziel die Stärkung der Finanzstabilität. Bisher wurden keine formellen Einsprüche von Interessengruppen registriert, aber die operative Effektivität der Datenintegration mit anderen Quellen bleibt der technischen Umsetzung durch die maltesische Finanzdienstleistungsaufsichtsbehörde vorbehalten.

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Das große Ganze

Diese Änderung ist Teil der kontinuierlichen Anpassung des maltesischen Rechtsrahmens an die Standards des EU-Binnenmarktes. Die Verpflichtung zur Umsetzung dieser Regeln in Malta ergibt sich aus der Notwendigkeit, die Fristen der Richtlinie 2024/927 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 13. März 2024 einzuhalten, die darauf abzielt, Schwachstellen im Liquiditätsrisikomanagement zu beheben, die nach jüngsten Entwicklungen auf internationalen Finanzmärkten identifiziert wurden.

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Wichtige Punkte

• Verordnungsname: Rechtsverordnung 196 von 2026

• Hauptgesetzgebung: Investment Services Act (Kap. 370)

• Umgesetzte Richtlinie: Richtlinie (EU) 2024/927

• Veröffentlichungsdatum: 14. Juli 2026

• Anforderung 7A (1): Regelmäßige Berichterstattung über Märkte und Handelsinstrumente

• Anforderung 7A (2): Offenlegung von Liquiditätsvereinbarungen und Stresstestergebnissen

• Anforderung 7A (2b): Berichterstattung über operationelles Risiko und den gesamten Hebelbetrag

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Verwendete Quellen

Gazzetta tal-Gvern ta' Malta: Suppliment tal-Gazzetta tal-Gvern ta' Malta Nru. 21,686, 14 ta' Lulju, 2026

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• L.N. 196 of 2026 Malta Investment Services Act

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